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삼성물산 주가전망

안녕하세요.

오늘은 삼성물산에 대한 분석입니다.

삼성물산은 건설업,상사,패션업,

식자재 유통(삼성웰스토리)

레저사업(에버랜드),바이오시밀러 사업 등을 

하고 있는 삼성그룹 계열사로

2015년 9월 2일(합병등기일) 기준으로 

삼성물산으로 사명이 변경되었습니다.

건설부문의 설계엔지니어링 강화를 위해 

국내 1위 설계사인 삼우건축사사무소를 인수하여

빌딩사업의 Design-build 역량을 강화하였으며,

세계 최고층 빌딩인

UAE 부르즈 칼리파 등 

다수의 초고층 빌딩 건설에 참여하였습니다.

2017년 상반기 국내 수주 규모는

4조원으로

국내 건설시장 전체 수주 103조원중

4퍼센트를 차지하고 있으며,

해외 수주 규모는 9억 달러로

국내 기업의 전체 해외건설 수주 200억달러 중

5퍼센트를 차지하고 있습니다.

패션부문에서는 자가브랜드인

캐주얼 브랜드 빈폴,신사복 브랜드 갤럭시 중심의

사업을 바탕으로

국내 최고의 위치를 확보하고 있으며,

시장 성장성이 큰 아웃도어 사업에도 진출하였고,

중국 시장에도 사업을 확대 중에 있습니다.

삼성물산의 채권신용등급은

AA+ 와 A1 으로서

만약에 경제위기가 갑자기 찾아와도

현금흐름이 막혀 

갑자기 부도가 날 확률은

거의 없다고 볼수 있습니다.

그만큼 이익규모가 큰 우량한

대기업이라고 판단됩니다.

삼성물산의 연간 실적을 살펴보면,

매출액은 해마다 빠르게

그 규모를 키우고 있습니다.

2014년에는 5조 1천억원 정도 되었는데,

빠르게 증가하여 2017년에는

29조 2천억원까지 커졌습니다.

반면 영업이익은 꽤 들쑥날쑥한

양상인데요.

영업이익이 적자가 난 것은 아니지만,

해마다 크게 이익을 보는 때도 있고,

이익규모가 너무 작을 때도 있습니다.

2014년의 영업이익은 2천억원 정도고,

2015년에는 370억원 정도 되었다가,

2016년에는 1400억원 정도,

다시 2017년에는 8500억원으로 크게 

늘어났습니다.

그만큼 오르락 내리락하는

약간은 불안정한 모습입니다.

당기순이익도 해마다 들쑥날쑥합니다.

2014년에는 4500억원 이었다가

2015년엔 2조 6천억원이 넘었다가,

2016년에는 200억원에 불과했고,

2017년에는 6200억원을 넘겼습니다.

삼성물산은 기업규모와 매출액은 크지만

영업이익과 당기순이익이 불안정하여

자기자본이익률이 낮고,

성장성이 너무 낮은것이 아닌가 하는

생각도 듭니다.

아무래도 대기업이라서

대단히 큰 성장을 기대할수는 없지만,

자기자본이익률이 3~4퍼센트 정도에 불과합니다.

삼성물산의 주가는

지난 10월과 11월 사이에

최대값 151500원을 찍고,

쌍봉을 만들며 

최근 최소값 121000원까지 하락했씁니다.

이후 며칠간 상승하긴 했지만,

아직까지 상승추세로 돌아섰다고 판단하기에는

조금 이른 감이 있습니다.

하지만 현재의 주가 수준은

2016년 말과 2017년 초에 만들었던

수많은 저점들의 지지를 받을수 있는 위치입니다.

약 2,3년 동안의 주가가 박스권을

형성했다고 한다면

이전 저점의 지지를 믿고,

약간의 수익을 기대해볼수 있는 자리가 아닌가

합니다.

삼성물산의 주가 전체적으로 보면,

크게 상승하거나

기업의 성장에 따라

지속적으로 올라가는 주식은 아닌듯합니다.

삼성그룹의 계열사고,

다양한 사업을 영위하고 있는

우량기업임에는 틀림없으나,

주가는 이후로도 꽤 제자리걸음을

하지 않을까 하는 우려가 있습니다.

그만큼 성장속도가 빠른 기업이 

아닌듯합니다.

삼성물산의 주가는 합병후 

기대감에 215500원까지 올라갔다가

이재용회장이 구속되는 사건으로

이후 계속 지지부진한 흐름을 이어왔죠.

하지만 기업의 매출액 규모가 큰

우량종목이기 때문에

주가가 계속 하락하지는 않고,

저점을 지키는 모습이었습니다.

현재 큰 이슈나 테마,뉴스없이

주가는 박스권에서 오르락내리락하며

조정과 반등을 반복하고 있고,

매수주체도 뚜렷하지 않아서

외국인이나 기관투자자가

지속적으로 매집을 하고 있는 모습도

아닌것으로 보여집니다.

거래량도 많지 않구요.

이외에도 살펴보자면,

삼성물산은 삼성전자지분을 4.6퍼센트 정도

보유하고 있어서

삼성전자의 주가가 오르는 만큼

이익을 볼수 있습니다.

미래에 이재용회장이

삼성전자를 더욱 크게 키워

글로벌기업의 위치를 명확하게 할거라는

생각이 있다면,

삼성물산의 주식을 장기보유해도 

될거라는 생각이 듭니다.

하지만 현재로서는

투자하기에는

조금 힘든 시점이 아닌가 합니다.